La Cour d’appel du Neuvième Circuit a rendu un arrêt dans l’affaire KalshiEX LLC c. Assad, déclarant que les contrats de prédiction sportive ne sont pas qualifiés de swaps au regard de la Commodity Exchange Act. Cette décision place ces instruments financiers sous la juridiction des lois sur les jeux du Nevada plutôt que sous la réglementation fédérale relative aux produits de base.
Le tribunal a également estimé que la méthode employée par Kalshi pour auto-certifier ces contrats spécifiques était illégale. Cette décision crée une divergence réglementaire par rapport aux interprétations antérieures d’autres tribunaux concernant la classification des produits de négociation basés sur des événements.
Faits essentiels
- Le Neuvième Circuit a rendu son avis dans l’affaire KalshiEX LLC c. Assad le August 28, 2026.
- Le tribunal a conclu que les contrats sportifs ne sont pas considérés comme des swaps au sens de la Commodity Exchange Act.
- Les lois sur les jeux du Nevada s’appliquent désormais à ce type de contrats.
- La procédure d’auto-certification mise en œuvre par Kalshi pour ces contrats a été jugée illégale par le tribunal.
Pourquoi cela importe
Cet arrêt établit un précédent juridique majeur qui transfère le cadre réglementaire des marchés de prédiction sportive de la supervision fédérale aux autorités étatiques compétentes en matière de jeux. En rejetant la qualification de swap, cet arrêt remet en question les stratégies de conformité opérationnelle adoptées par des plateformes telles que Kalshi et pourrait influencer la manière dont des dérivés similaires seront traités dans d’autres circuits judiciaires.