Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) 12 августа 2026 года опубликовала руководство, в котором предупредила компании, работающие на рынках прогнозов, что их заявки на программы стимулирования содержат серьёзные процедурные и существенные недостатки. Ведомство указало, что эти недочёты затрудняют оценку соблюдения платформами федеральных норм.
Регуляторы обратили внимание на конкретные проблемы, связанные с системами вознаграждений для трейдеров с высокими объёмами и маркет‑мейкеров. CFTC отметила, что такие стимулы могут способствовать манипулятивным практикам, таким как «ваш‑трейдинг», когда пользователи торгуют между собой для завышения объёмов, или заранее согласованным схемам торговли. Это предупреждение последовало за периодом активного регуляторного взаимодействия, включая предложенные в июне 2026 года правила и юридическую защиту от вызовов на уровне штатов.
Ключевые факты
- CFTC охарактеризовала недавние заявки рынков прогнозов на программы стимулирования как процедурно или содержательно несоответствующие требованиям.
- Программы вознаграждений, ориентированные на участников с высокими объёмами, могут побуждать трейдеров достигать целевых показателей по обороту путём манипуляций, а не за счёт подлинной рыночной активности.
- Регуляторы выразили обеспокоенность, что программы для маркет‑мейкеров, предоставляющие гонорары и компенсации убытков, могут способствовать мошенничеству.
- Данное руководство касается именно способов формирования стимулов на платформах, а не запрета самих продуктов.
- Это предупреждение дополняет ранее принятые CFTC меры, в том числе предупреждение от июля 2026 года о недопустимости халтуры при сертификации контрактов.
Почему это важно
Это руководство свидетельствует о ужесточении регуляторного контроля за тем, как рынки прогнозов привлекают и удерживают ликвидность. Платформам теперь необходимо гарантировать, что их системы стимулов не способствуют непреднамеренному развитию манипуляций на рынке, что может повлечь более строгое применение мер или отклонение заявок. Для пользователей и инвесторов это подчёркивает важность понимания того, что объёмы торгов, формируемые за счёт скидок или стипендий, могут не отражать естественных рыночных настроений.